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2019年4月粮油信息
发布时间:2019-05-05     点击次     作者:期货部   分享到:

一、玉米市场

        (一)行情变化

4月国内玉米价格止跌回升,截至430日,国内玉米平均价格指数1836,较上月底178650。其中,山东深加工地区企业收购主流区间价上调至1870-1990/吨,整体较上月涨40-86/吨不等。东北地区深加工企业玉米收购区间价在1660-1750/吨,较上月反弹30-40/吨不等。辽宁锦州港口18年新玉米(15个水、容重700以上)收购价格在1820-1830/吨,较上月底涨90/吨,鲅鱼圈港口新粮收购价格1820/吨,较上月底涨90/吨。广东港口18年二等新粮1930/吨,较上月底涨60/吨。

4月连盘玉米上涨,截至429日,玉米1905合约报收1859/吨,较上月底181940/吨,玉米1909合约报收1916/吨,较上月底184472/吨。

        (二)影响因素分析

1.基层余粮基本见底

国粮中心数据显示:截至414日,东北三省一区农户玉米销售进度为91%,其中黑龙江玉米销售进度为93%;吉林玉米销售进度为88%;辽宁玉米销售进度95%;内蒙古玉米销售进度91%。华北地区农户售粮进度为77%,其中山东售粮进度77%;河南售粮进度79%;河北售粮进度74%。目前看来,基层粮源已从农户转移到贸易商手中,渠道库存压力增加。但由于贸易商前期囤货成本较高,出货积极性较低。

2.港口库存仍居历史高位

截至4月底,北方四港玉米总库存仍居历史高位480万吨以上,较过去五年的平均值329.96万吨增加150.64万吨,增幅45.65%。相比较17/18年度同期275.8万吨,16/17年度344万吨,15/16年度306.2万吨。

截至本月底,广东港内贸+外贸玉米库存总量111.6万吨,较上月底118.2万吨减少6.6万吨,降幅5.58%

3.需求

饲料养殖:本月生猪价格较上月上涨,但涨幅较小。仔猪价格和饲料原料价格均上涨。据农业农村部最新数据显示,20193月生猪存栏环比减少1.2%,同比减少18.8%,能繁母主存栏环比减少2.3%,同比减少21%。本月新增非洲猪瘟疫情11例,南方市场疫情扩散迅速,重挫生猪市场,仔猪及能繁母猪存栏持续下降。但随着生猪价格上涨,养殖户现压栏现象,加之养殖户弃用泔水,将一定程度提高对饲料的需求量。预计5月开始,猪饲料需求或逐步恢复。

深加工:由于4月份原料玉米价格大幅上涨,导致本月深加工企业利润大幅下降,当前大部分深加工企业库存充足,采购保持谨慎态度。但二季度处于下游产品消费旺季,企业开机率有所回升,随着库存的消耗,补库需求或阶段性提振玉米市场。

4.玉米及替代品进口情况

海关数据显示,20193月我国进口玉米总量为41.63万吨,环比增加152.3%,同比增加560.8%20191-3月中国累计进口玉米为98.2万吨,同比增加76.4%

2019年3月我国进口大麦42.9万吨,环比增加19.5%,同比减少50.3%20191-3月累计进口大麦193.1万吨,同比增加0.5%20193月我国进口高粱0.1万吨,环比减少9.1%,同比减少99.8%20191-3月累计进口高粱0.21万吨,同比减少99.9%20193月我国进口DDGS0.2万吨,环比减少33.3%,同比减少84.5%20191-3月累计进口DDGS1.5万吨,同比减少40.2%20193月我国进口木薯干31.1万吨,环比增加7.1%,同比减少58.2%20191-3月累计进口木薯干94.7万吨,同比减少54.1%。综合来看,20193月我国玉米及替代品进口总量115.93万吨,环比增加41.7%,同比减少48.5%

从进口价格来看,进口玉米及替代品均无替代优势。后期玉米及替代品的进口数量还会跟随中美贸易关系发生变化,密切关注中美贸易谈判进展。

5.政策方面

拍卖方面:今年以来,临储玉米拍卖和中美贸易动向始终牵动着玉米市场的“神经”。结合国家清仓查库的时间、玉米临储库存数量及玉米市场价格的现实,市场普遍预期临储陈玉米投放时间将延后,最早也应在6月及以后投放,由临储陈玉米投放压力阶段性延后。

种植补贴:黑龙江省农业农村厅发布消息:将在上年基础上适当提高玉米生产者补贴,大豆生产者补贴每亩高于玉米200元以上,但不超过270元。(上一年玉米生产者补贴25/亩,大豆补贴320/亩。)此外,吉林省公布2019年玉米生产者补贴水平为86/亩,较去年下调8/亩;大豆生产者补贴水平为265/亩,较去年提高41/亩。补贴政策的出台,会使农户种植意愿受到一定影响,部分农户表示会适当扩大大豆种植面积;但也有部分农户表示,由于大豆在种植和收获上比玉米复杂,可能要消耗更多的精力和体力,不会改变原有的种植习惯。

贸易政策:中美贸易谈判仍在进一步磋商中。6日凌晨特朗普发推特表明将于本周五开始对中国2000亿美元的商品实施关税由10%增加至25%,原因是与中国贸易谈判进展太缓慢。贸易战不确定性仍存,密切关注贸易谈判进展情况。

        (三)后市展望

当前东北产区余粮基本见底,多数粮源转移到中间贸易商手中,在临储拍卖延迟以及拍卖底价提高的传闻支撑下,贸易商看涨预期较强,出货积极性减弱,市场流通粮源阶段性偏紧。随着深加工企业开机率回升、生猪养殖利润上升、仔猪补栏积极性改善,预计国内玉米价格或稳中偏强运行。

二、小麦市场

(一)行情变化

本月国内小麦收购价格先抑后扬,整体处于震荡上涨的格局。截至430日,国内主产区面粉企业小麦收购价格在1.17-1.25/斤,较上月波动0.005-0.03元不等。全国小麦平均价格指数1.216,较上月底1.208上涨0.008

(二)影响因素分析

1.新粮即将上市,农户余粮见底

2019年新季小麦即将陆续收割上市,当前麦市正处于青黄不接的时期,由于2018年小麦减产,贸易商及农户手中基本无粮可售,且储备粮轮出已接近尾声,市场可流通粮源减少,面粉企业到货量不多。

2.面粉企业逢低补库

因新粮上市后并不能马上投入使用,且小麦价格持续处于低位,面粉企业一直维持随用随采的策略,随着小麦价格筑底,部分中大型面粉企业计划在新粮上市前期建立库存,需求回暖,使得本月小麦价格止跌反弹。

3.进口方面

据海关数据,3月份我国进口小麦26.4万吨,较2月份11.6万吨增加14.8万吨,环比增加127.6%,较去年同期减少2.6万吨,同比减少8.97%3月中国小麦进口平均单价为287.31美元/吨,较上月的285.312.14美元/吨。

4.新麦生长情况

西北、华北、黄淮东部冬小麦多处于拔节至孕穗期;黄淮西部、江淮、江汉大部处于抽穗、开花期;西南大部分处于开花至乳熟期。监测结果表明:全国冬小麦一、二类苗占比分别为24%73%

(三)后市展望

综合来看,当前市场可流通粮源偏紧,支撑小麦价格上涨。但随着气温逐步上升,面粉走货将遭遇不畅,粉企开机压力加大,且临储小麦库存数量庞大,也将限制5月小麦价格上涨的空间,预计5月份新粮上市前,陈麦价格或继续在临储拍卖价格附近徘徊震荡运行。待新麦大批量上市后,面粉企业采购目标也将逐步转向新粮,届时小麦价格将季节性回落。

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