专题研报
中美贸易磋商重启,关注替代谷物进口情况
发布时间:2019-07-01     点击次     作者:期货部   分享到:

东北产区:市场供应压力缓解,关注生长季天气情况

        受拍卖量持续投放和拍卖逐渐降温影响,贸易商出货积极,各深加工企业库存增加,近期东北产区玉米行情稳中偏弱运行。临储拍卖顺利进行六周,成交均价还是处于高位,导致临储玉米出库成本较高,为近期玉米价格提供底部支撑。随着拍卖粮的持续投放,市场供给偏紧现象得到缓解。而且考虑到淀粉下游消费尚未有效启动加上非洲猪瘟疫情的持续扩散,下游需求疲软拖累价格上涨。新季玉米生长方面,东北玉米正处于8叶—拔节期,据调研显示东北玉米植株高度同比偏矮,尤其是在黑吉两省比较明显,平均较去年偏低20-30CM以上,辽蒙地区同比基本持平,建议后期持续关注。

华北产区:玉米价格呈现弱势,关注夏玉米生长情况

       对于华北市场来说,东北玉米的冲击效果逐渐显现,叠加进口玉米的到货,近期华北市场玉米价格走势不容乐观,但是受发运成本支撑,预计玉米价格跌幅空间有限,后期需要关注东北玉米的到货成本及到货量。

南方销区:南方持续强降雨,关注销区物流走货情况

       近期随北方价格的下调,南方销区玉米市场交投冷清,玉米现货价格震荡偏弱,且叠加下游需求仍未回暖,饲企采购意愿不强。预计7月份仍是需求淡季。长江中下游、华南、西南地区东部等地部分地区出现强降水,多地遭受暴雨洪涝灾害。预计未来一周,江南、华南和西南地区等地仍多强降水过程,将加重部分地区渍涝灾害。

南北港口:南北倒挂持续,港口走货滞缓

       锦州港天气:晴。锦州港口15水以内容重700以上1850-1880元/吨,较昨日不变。鲅鱼圈港天气:晴。鲅鱼圈港18年新粮收购:单价1820-1895元/吨,低点较上周五下降10元/吨(容重640-730水分14.5-15);主流价:1860-1870元/吨(水分15容重700)较上周五不变。港口方面,由于产区到港口和北港到南港贸易利润依旧倒挂,港口购销市场较冷清,北港库存处于高位,而且北港日集港量处于低位。船期安排上,至7月上旬北港的发运到货量8.7万吨。受非洲猪瘟疫情以及销区梅雨季节影响,南港码头走货滞缓,截止到目前仍有85万吨左右的库存,近期关注销区饲企采购动向和走货情况。

饲料养殖非洲猪瘟形势严峻,猪价再度上涨

 近期全国生猪均价保持震荡上涨态势已经突破17元/公斤。随天气转暖,疫情防控难度加大,生猪产能急剧下降,市场生猪供应量出现较大缺口,生猪价格上涨。

深加工:产品库存处于高位,部分企业停工检修

 国内淀粉现货价格稳中趋弱,6月中下旬随东北玉米到货量增加和进口玉米的到港,华北市场玉米供应充足,深加工企业收购价稳中有降。原料玉米价格持续走弱,淀粉糖、纸业等下游需求回暖滞缓,淀粉报价缺少需求提振,库存高位和盈利不佳促使企业加入检修步伐,淀粉企业开机率降至7成以下。据天下粮仓最新数据,全国82家淀粉企业库存93.92万吨,仍然处于高位,预计未来一段时间淀粉价格仍以弱势运行为主。

行情预测

 国家目前拍卖已经进行六轮,拍卖成交价和成交率持续降温。按以往经验来看,拍卖玉米成交2个月后即7月中下旬进入集中出库期,加上受拍卖降温影响贸易商售粮意愿迫切,东北玉米市场的供应愈发充足。对于华北市场来说,东北玉米的冲击效果逐渐显现,叠加进口玉米的到货,近期华北市场玉米价格走势不容乐观,但是受发运成本支撑,预计玉米价格跌幅空间有限,后期需要关注东北玉米的到货成本及到货量。需求方面,由于淀粉下游消费尚未有效启动,加工利润还处于亏损状态,深加工企业开工率不断降低,甚至部分深加工企业停止收购。随夏季的到来,非洲猪瘟疫情防控难度加大,而且受强降雨影响水产养殖行业受到波及,进一步消减饲料的需求。G20峰会上周末在日本大阪举行,中美元首同意重启两国经贸磋商,且美方同意不再继续增加关税,替代谷物进口预期担忧再起,近期密切关注中美贸易谈判进展。关于新作,玉米市场开始了生长进度偏慢、植株比去年同期偏矮的炒作,对于炒作的持续时间和热度,还是要后期关注新季玉米的生长情况。总之,玉米市场的供应越来越充足,深加工以及饲料养殖消费需求依旧疲软,新作玉米的炒作尚未引起市场有较大的变动,但是新季玉米的生长状况不容忽视;综合以上因素分析,未来玉米价格的走势还是以震荡偏弱为主。(来源:玉米世界)




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