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2019年5月188金宝搏手机版报告
发布时间:2019-06-06     点击次     作者:期货部   分享到:

一、玉米市场

(一)行情变化

5月国内玉米价格大幅上涨,截至531日,国内玉米平均价格指数1945/吨,较上月底1836109/吨。其中,山东深加工企业收购主流区间价上调至2010-2120/吨,较上月底上涨130-140/吨;东北地区深加工企业玉米收购区间价在1750-1830/吨,较上月底上涨70-130/吨不等;辽宁锦州港二等新粮收购价格1910-1920/吨,较上月底上涨90-100/吨;鲅鱼圈港口新粮收购价格1900-1910/吨,较上月底上涨80-90/吨;广东港口二等新粮价格2000/吨,较上月底上涨70/吨。

本月连盘玉米上涨,截至531日,玉米主力1909合约报收1971/吨,较上月底上涨55/吨。

(二)影响因素分析

1.基层余粮见底,贸易商惜售提价

国粮中心数据显示:截至2019519日,东北三省一区玉米销售进度94%,其中黑龙江销售进度95%,吉林销售进度93%,辽宁销售进度96%,内蒙古销售进度94%。华北地区玉米销售进度95%。其中山东售粮进度95%,河南售粮进度87%,河北售粮进度82%。当前产区余粮基本见底,市场部分有货的贸易商惜售提价意愿持续增强。

2.拍卖靴子落地,首轮高溢价、高成交率提振市场

5月前半月,有关临储拍卖底价提升和时间推迟的消息层出不穷,消息面利多。514日,国家粮食交易中心公布临储玉米拍卖政策,拍卖底价提升200/吨,首拍于523日进行,投放400万吨。从523日的拍卖情况来看,总投放量399.21万吨,成交361.93万吨,成交率90.66%,最高价1810/吨,最低价1550/吨,平均价1639.49/吨。分省来看,吉林一等粮底价在1680/吨,成交价格在1790-1810/吨,溢价110-130/吨;黑龙江三等粮成交较高,最高溢价220/吨,二等粮最高溢价190/吨,一等粮最高溢价70/吨。首轮拍卖高溢价及高成交率提振玉米市场。

3.中美贸易战升温,进口预期减弱

2019年59日,美国宣布自510日起对2000亿中国输美商品加征关税从10%提高至25%,随后,中方给出反制措施,决定自201961日起,对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分,提高加征关税税率,分别实施25%20%10%加征关税。对之前加征5%关税的税目商品,仍继续加征5%关税。贸易摩擦的不确定性,影响市场情绪,短期谷物进口难以实现。

4.猪瘟持续,对玉米需求支撑有限

疫情方面:截至本月末,共有32个省份发生134起非洲猪瘟疫情,目前116个疫区按规定解除封锁。本月共有5省公布发生6例非洲猪瘟疫情,疫情仍在持续发生。

存栏方面:据农业农村部最新数据显示:20194月生猪存栏环比减少2.9%,同比减少20.8%;能繁母猪存栏环比减少2.5%,同比减少22.3%,创历史新低。由于猪瘟疫情仍保持扩散趋势,产能继续下降,且发生疫情后,再次进行养殖或者周边外购仔猪补栏基本失败,导致市场随看好后期,但仔猪成交量较低,生猪及母猪存栏继续下降。

利润方面:本月全国生猪头均盈利水平从上月的18.23/头减少至-25.9/头,较去年同期的盈利水平减少56.1%。虽本月生猪价格较上月上涨,但涨幅较小,且本月仔猪和饲料原料价格上涨,成本增加,导致生猪养殖利润持续降低。

(三)后市展望

在阶段性粮源见底的背景下,随着临储拍卖的到来,玉米市场进入拍卖政策市,首轮拍卖高成交、高溢价,从530日的第二轮来看,成交率81.86%,拍卖溢价水平有所缩水,市场参拍热情减弱。随着政策利多的逐步消化,预计6月份,临储拍卖将逐渐进入理性状态,此外5月拍卖成交玉米将会在6月持续出库,加之部分贸易商转战小麦市场,出售玉米积极性增加,市场粮源逐步增加。目前猪瘟疫情仍在持续发展,饲企采购意愿较低,玉米饲料需求疲软。综合来看,受底价支撑,玉米价格下行空间有限,短期或维持窄幅震荡,继续关注政策拍卖及下游需求情况。

二、小麦市场

(一)行情变化

本月国内小麦新陈交替,陈麦价格季节性回落。截至531日,国内主产区面粉企业小麦收购价格在1.10-1.22/斤,较上月跌0.005-0.085元不等。全国小麦平均价格指数1.165/斤,较上月底1.2160.051/斤。

(二)影响因素分析

1.最低收购价小麦销售底价下调,市场看空预期强

5月14日,国家粮食交易中心发布公告,14-18年最低收购价小麦销售底价为2290/吨,下调60-120/吨。最低收购价小麦销售底价下调,给小麦市场带来利空,小麦价格承压走低。

2.需求不佳,利空行情

随着气温不断升高,面粉消费迎来季节性淡季,终端需求不佳,企业开工率偏低,对小麦的采购需求随之减少。此外猪瘟导致生猪存栏降幅明显,抑制饲企采购积极性,需求端疲软,利空小麦市场。

3.新麦陆续上市,陈麦价格季节性回落

随着湖北,豫南、皖南等地的新小麦逐渐上市,市场对陈麦的关注度逐渐降低,基于新麦上市初期价格优势明显,湖北新麦装车价在1.02-1.05元/斤左右,河南南阳驻马店等地新小麦装车价在1.10元/斤左右,企业采购新麦积极性较高,陈麦价格随之下调,部分面粉企业小麦收购出现了新陈同价。

(三)后市展望

综合来看,6月份,随着新麦大量上市,低价新麦将继续给陈麦带来冲击,陈麦价格将继续回落。今年国家继续在六个小麦主产省实行小麦最低收购价政策,最低收购价格水平为1.12/斤(国标三等),较去年下调0.03/斤。随着新麦的集中上市,新小麦收购价格也将围绕托市价格运行,市场的整体购销也有望逐步趋于活跃。

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